文丨水岸

太强了，根本挡不住，AI眼镜这两天可以说是吸足了市场的流量。

前两天还在为“地量地价”苦恼，市场今天就来了一波脉冲式反弹。一堆科技股涨得稀里哗啦，其中，AI眼镜概念最为凸出。长期以来，科技赛道是既能出牛股也能出妖股，那么，作为拔尖的AI眼镜，有什么样的逻辑？未来的投资机会是怎样的？今天就来重点聊一聊。

AI眼镜爆发

带火消费电子产业链

市场虽然缩量，但热点一直都在。比如，今天聊的AI眼镜，或者称之为智能眼镜，先看一下二级市场的股价表现吧，今天这个板块盘中一度上涨超过6%，冲上概念板块涨幅榜第一。虽然盘中有些分化，但这类题材还是值得重点跟一跟的。

其他概念也都异动了，像MicroLED、玻璃基板、混合现实、折叠屏、智能穿戴以及云游戏等，这些大多都是围绕智能眼镜展开的。

一些智能眼镜概念股悄么声的走成了妖股，像博士眼镜，其主要为智能眼镜“最后一公里”做验配服务。公司股价今天继续封上“20cm”涨停，8月12日~8月15日，4个交易日累计涨幅已经翻了倍(见图1)，是这段时间的人气股。另外，纬达光电上涨超过20%，卓翼科技、创维数字、瀛通通讯等一批个股都涨停了，它们的股价大多都是在低位启动的。

智能眼镜大热背后，更是消费电子的逻辑。其实对于这个大的主题，市场这么多年以来也一直都在炒，像之前的AR(增强现实)/VR(虚拟现实)头显；苹果MR(混合现实)头显等，相关产业链公司也都被热炒了一把。

再进一步来看，智能眼镜也可以看作是几年前TWS耳机的延展，像2019年的代表公司漫步者，股价在半年的时间里就涨了好几倍。

这轮智能眼镜的行情，能持续多久？接着就来聊一聊这个话题。先来说一下什么是AI智能眼镜吧，简单直白来讲就是有智能化功能的眼镜，集成了传感器、人工智能、通信技术、生物医学工程等多个技术，从而能实现人机交互、智能感知等功能。智能眼镜其实更像是一个比较宽泛的领域，现在的AI眼镜，之前的AR、VR等等，也都是这个大的范畴。

对于智能眼镜，资金不是乱炒的，背后是产业逻辑以及爆款产品的有力支撑。

根据第三方调研机构IDC的数据显示，2024年第一季度全球智能眼镜出货量同比增长了超过200%。

另外，智能眼镜大热背后，也与多家公司以及其爆款产品有关。

一是苹果。科技记者马克·古尔曼最近称，苹果专注于AR技术的Vision团队，正在持续试验开发多款产品，包括：一款AR眼镜、一款计划明年推出的“平价版Vision Pro”。

还有一家公司是Meta，其预计于2024年9月推出新款AR眼镜。另外值得一提的是，近期Meta与雷朋联合打造的Ray-Ban Meta在社交网站上大热，数据显示，最近三个季度，该产品的出货量已经超过了100万副。

与此同时，国内公司也在发力。比如华为推出华为智能眼镜2的全新款式方框太阳镜；小米MIJIA智能音频眼镜悦享版开售；8月8日，蜂巢科技发布了第一代AI音频眼镜产品……

产业链公司曝光

智能眼镜未来获看好

头部公司布局，热门产品爆火，市场的关注焦点或正是聚焦于此。接着就从产业链的角度来梳理一下，给大家做个参考。

从产业链来看，除了智能眼镜本身，还覆盖显示器件、光学器件、芯片、组装、传感器、其他结构件等。另外，还涉及配镜和销售等后端环节。显示器件、光学器件是目前AI智能眼镜硬件端技术难度最大，成本占比最高，价值量相对更高。

A股上市公司在上述产业链多有布局。一些最新剧透的公司，很多都成为了资金重点挖的目标。

举例像明月镜片，其表示目前售卖智能眼镜sasky，该产品具有语音助手功能。公司股价今天一度最高上涨超10%，近4个交易日累计上涨了超30%。

再举个例子，像天键股份，其最新剧透表示，公司有AR眼镜产品已经量产，在消费电子领域，公司的业务以代工模式为主。公司股价这段时间也出现了显著异动，近4个交易日上涨了超过20%，突破了前期的整理区间上轨。

下面就不一一列举了，除了上面提到公司之外，还有多家公司剧透了在智能眼镜方面的相关布局，像丝路视觉、宝明科技、长盈精密、万祥科技、佳禾智能等，相关公司的名单和具体布局动态已经帮大家整理好了，可见(附表)。

对于智能眼镜的未来机会，市场参与者、机构都是相对乐观的。像龙旗科技表示，已与全球互联网头部客户通力合作，成功推出并持续合作了两代智能眼镜产品。对于未来的机会，其表示将持续看好智能眼镜品类在AI时代下的增长前景。

中信证券认为，AI智能眼镜作为可穿戴设备，是当前产业公认的AI最具性价比硬件落地方案，潜在空间巨大。其另外表示，考虑到重磅产品+关注度+出货量+渗透率+业绩这5大因素尚未满足，AI智能眼镜当前更像是TWS耳机的2015年~2016年阶段，2024年正是AI智能眼镜领域关键的拐点时刻。

消费电子标杆苹果助力

段永平有新动作

聊消费电子、智能眼镜不能撇开苹果。这波智能眼镜的行情，可以说一定程度上是苹果带动的。苹果本身其实也正是智能眼镜概念股。

上面聊的智能眼镜概念股，其中的不少标的也都是苹果产业链。接着，也再聊一下苹果。

前端时间，苹果股价巨震让市场大吃了一惊，8月5日，苹果股价一度下跌10%。市场认为，苹果股价下跌，与伯克希尔8月3日披露的二季报“腰斩苹果持仓”有关。具体来看，截至二季度末，伯克希尔持有苹果公司市值已降至842亿美元，持股数量由7.89亿股下降至约4亿股。其实在这之前，巴菲特即有减持苹果的动作，其曾暗示，减持苹果是出于税收原因。

有意思的是，在后来这个几个交易日，苹果股价已经慢慢收付了失地，8月6日~8月14日，累计上涨了6%。

长期以来，苹果都是巴菲特的第一的重仓股，今年一季度时，伯克希尔持有苹果的市值还是1300多亿美元，占仓位比重为40%。在伯克希尔8月15日最新披露的二季度13F报告中，持仓苹果的占比已降至30%，但仍是第一大重仓股(见图2)。

其实说苹果，还得聊另外一个人，段永平。

段永平可以说是苹果的一位忠实投资人，长期以来，在苹果股价持续攀升的背后，都有段永平的身影。

对于巴菲特这次大笔减持苹果，段永平此前表示，没有减持计划，除非被call走了。主要是目前卖了以后不知道还能买什么。“长期来说，我能接受苹果未来能给我带来的回报。”

不过，最新的投资报告显示，段永平或在苹果上有了新的动作。

近日，一家名为H&H国际投资的机构披露了今年的美股第二季度13F报告。报告显示，该机构持仓苹果6392万股，持仓市值为134亿美元，为第一大重仓股。持股相较于一季度减持了65.88万股，减仓幅度为1%。

今年一季度，该机构增仓苹果超480万股，持仓达110亿美元，在总仓位中的占比高达78%。

资料显示，H&H国际投资的背后掌舵人正是段永平。对于苹果，段永平接下来还有哪些调仓动作？笔者对此也将持续关注。

码字不易，大家点个关注再走吧。

(文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。)